摘要：2005年7月人民币汇率改革以来，人民币对美元保存持续稳定的升值态势，人民币的不断升值及其预期对我国汽车产业出口前景产生了重要而深远的影响。本文分析了人民币升值对我国汽车产品出口的影响途径，研究了我国汽车制造商转移人民币升值带来的相对竞争成本上涨的前景，提出汽车制造商将直接出口方式转向本土化投资的战略选择。

　　2005年中期人民币汇率制度改革以来，人民币一直保持着稳定的升值态势，两年来10%左右的升值水平以及对未来一段时间继续保持升值态势的预期对我国包括汽车、纺织等在内的许多产业产生重要而深远的影响，同时也使得制造商的出口战略选择面临着更多的不确定性。作为国民经济的支柱产业之一，汽车产业在过去数年内获得了快速发展的良好契机，汽车出口也呈现出不断增长的态势。人民币的持续升值预期对我国汽车整车的出口前景以及汽车制造商的出口战略策略选择产生十分重要的影响。如何应对人民币升值带来的不利因素成为我国汽车制造商进行出口战略决策时需要考虑的至关重要的命题。

　　一、我国汽车产业的出口现状及其趋势

　　随着我国汽车产业的不断发展和国内汽车市场逐步走向成熟，汽车出口也迎来了良好的发展契机。本土自主品牌汽车厂商在不断开发引进适合国内汽车消费者的车型之外也逐步将发展视野拓展到国际汽车市场，尤其是那些处于汽车产业发展初期存在巨大发展潜力的发展中国家和市场，加快了汽车整车出口的步伐。从2001年到2006年我国轿车和越野车出口经历了高速发展的阶段，其中轿车年复合增长率（CAGR）达到68%。

　图1  2001～2006年我国汽车产业整车的出口趋势（单位：辆）

图2  2007年上半年我国汽车产业整车出口情况

　　2007年上半年，我国汽车整车出口继续保持着近年来的快速增长态势，出口总量超过24万辆，同比增长70%以上。主要出口目标市场集中在俄罗斯、乌克兰等东欧发展中国家以及叙利亚等中东国家。

　　二、人民币升值对我国汽车产业出口的影响分析

　图3  2005～2007年人民币升值走势

　　自2005年7月人民币汇率从固定汇率变为以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币对美元汇率一直保持着升值态势，总体而言，人民币有效汇率在两年多的时间内升值10%左右。根据Mckinsey的研究，由于持续的贸易顺差加上相对较高的人民币/美元利率差，在今后一段时期内人民币对美元将依然保持着相对稳定的升值态势。

　　从长期来看，人民币保持升值的走势将在某种程度上削弱中国汽车产品的国际竞争力，增加汽车企业出口的风险。目前国内汽车制造商的出口区域主要集中在东南亚、中东、非洲和南美洲等地区。目前中国出口的轿车多为自主品牌，其中绝大部分都是价格低廉的经济型轿车，其主要优势在于低价，而非品牌和技术，人民币升值带来的成本上升必然会导致汽车出口产品涨价，使出口产品在不同程度上丧失价格优势，进而对汽车出口带来冲击。

　　人民币升值直接影响到我国出口汽车在目标市场的相对竞争力，其对出口目标市场的最终需求影响主要取决于两个因素：一是我国汽车制造商对于人民币升值引起制造成本上涨的消化能力；二是目标市场汽车消费需求的价格弹性。

　　1．汽车制造商的成本吸收能力

　　从2000年以来，我国汽车产业经历了数年的高速发展阶段，汽车产业和汽车制造商的盈利能力也在很大程度上得到提升。但是随着合资汽车厂商之间以及合资厂商与本土厂商之间对于市场份额的激烈争夺，自主品牌厂商的利润空间被残酷的竞争格局大大压缩，对于成本上升尤其是零部件成本以及人民币汇率变动带来的升值成本的消化能力大大削弱。

　　图4  中国轿车细分市场的竞争态势（HH指数**）：2001～2010

　　（**注：HH-Herfindahl-Hirschman指数是用来衡量市场竞争程度和市场集中度的指标，指数越低表明市场集中程度越低，市场竞争程度就越高。）

　　从2001年到2006年，我国国内汽车市场的竞争从最初的两三个品牌主导整个细分市场逐步发展到白热化的竞争局面，市场集中度基于每年众多新车型的上市以及车型的更新换代呈现出快速下降的趋势，本土自主品牌为了有限的市场份额与合资品牌以及在自主品牌之间展开包括产品导入策略、市场竞争策略、市场促销方式等全方位的奋力拼杀。根据CSMWorldwide的预测到2010年国内汽车市场目前呈现的竞争态势将进一步延续，汽车制造商之间基于市场份额的竞争将更加激烈。因此本土厂商所面临的竞争格局也会更加残酷，能够争取的利润空间将会被进一步挤压，而在研发新车型上面的巨额投入以及逐年上涨的原材料和制造成本使得其在吸收人民币升值带来的成本上涨方面的能力和空间更加有限。

　　2．出口市场汽车消费的价格弹性

　　从目前的出口情况来看，在俄罗斯和东欧等一些主要的汽车出口目标市场，我国汽车制造商出口的车型无论是相对于本地的汽车制造商还是相对于其他全球性汽车制造商在当地的汽车制造商/出口商来说在价格上都具有一定的优势，平均而言每辆车的价格差异在500～1500美元之间。

　　采用相应的计量经济模型可以估计我国汽车出口目标市场的消费价格弹性，但是由于缺乏相应的汽车购买及消费行为数据无法获得关于汽车价格弹性的精确数据及其发展趋势。本文认为市场竞争态势及市场集中程度与汽车消费价格弹性之间存在着较强的关联，因此采用出口目标汽车市场的竞争态势作为汽车价格弹性的工具变量来研究消费者对于我国出口汽车价格的潜在市场反应。

　　图5  俄罗斯汽车市场的竞争态势（HH指数）（2001～2010）

　　从上图可以看出，随着包括大众、丰田和现代等国际汽车厂商纷纷在俄罗斯新建制造厂或者扩充目前的产能，整个汽车市场扩张的速度远远不足以满足众多厂商的大规模产能扩张，市场竞争的态势在未来5年内很可能表征出过度竞争的发展趋势，为了市场份额的争夺汽车制造商之间的价格竞争将会趋于白热化，我国汽车厂商所面临的汽车消费者价格弹性必然也会随之增加，汽车出口企业将会面临十分不利的竞争境况。除了俄罗斯之外我国汽车制造商的其他主要出口目的地包括乌克兰以及东南亚和南美的一些主要市场也会面临着通用的竞争前景。

　　因此，众多竞争厂商尤其是欧洲汽车厂商（以大众、PSA为代表）以及其他亚洲汽车制造商（以丰田、本田和现代为代表）的存在使得我国汽车制造商在将人民币升值所带来的成本上涨压力转移给目标市场的消费者的空间（exchange rate pass-through effect）相对有限。

　　三、我国汽车出口企业的战略选择

　　根据以上的分析，人民币长期的持续升值压力必然会对我国汽车产业的出口产生较大的负面影响。由于利润空间日益受到严峻的市场竞争格局挤压以及出口目标市场同样存在的激烈竞争态势，国内汽车制造商在将由于人民币升值带来的相对成本上涨转移到消费者方面的空间和能力都受到了极大的限制，转变目前单纯的整车出口方式成为必然的战略选择。

　　从长远来看，我国汽车出口企业必须改变目前的出口战略和策略，更多地选择直接投资的方式在出口目标市场与本地汽车厂商/零部件厂商建立更为广泛的合作，或者直接在条件成熟的消费市场选择独资的方式进行投资。目前，国内的汽车制造商已经意识到出口模式转移的战略重要性，并且逐渐开始采取本土直接投资与KD件出口相结合的方式进行其全球制造和市场规划的重新布局，通过本土采购基础上的目标市场地制造，这样能最大程度地减少人民币升值带来的出口负面影响，并且逐步扩展其在全球汽车市场的发展前景。

　　从KD组装到本地化生产过程中必须要认真考虑的一个因素是制造基地与目标市场的匹配程度，即制造工厂与目标消费群体的市场化可分离程度以及由此带来的应对不同汽车市场贸易政策和限制性壁垒的举措。

　　此外，我国汽车制造商还必须综合考虑到对本地化采购成功至关重要的本土零部件体系供应的能力，仅仅依靠单纯的低廉人力成本并不能解决未来我国汽车制造商海外建厂长期投资所面临的供应链体系，而将制造地人力成本与零部件供应能力综合起来考量应当成为非常重要的抉择因素。

来源：汽车与配件